Monday, December 18, 2017

影响黄金价格暴涨暴跌的因素

近段时间的黄金价格可以说是忽上忽下,暴涨暴跌,金投网分析黄金投资为何暴跌的原因是美元指数走强,黄金承压。天有不测风云,欧洲债务危机频发,黄金的避险属性越来越受到投资者的重视,因此不少初入黄金投资领域的投资者都会问到关于长期投资贵金属保值问题。

理论上的答案是长期投资黄金等贵金属是可以实现增值保值的肯定,但历史上也有特殊的情况,例如投资者于1980年1月投资购买的黄金,要到2008年1月才回到名义价格的成本价,前后经过了28年的时间,这里尚未考虑货币币值和利息上的损失。白银价格也基本上是同样的情况。为什么会这样?

第一:在那些年间,黄金的供给量持续的增加,1980年全球黄金产量大约为1220吨,而到了1990年全球黄金产量增加到2180吨。

第二:美元国际储备货币地位的在冷战后期及全球化条件下得到进一步加强,这使得全球中央银行的储备更偏好持有美元。在1980年代至1990年代,很多中央银行,包括前苏联、英国、瑞士、奥地利、荷兰等国,多次在市场上大量抛售黄金。直至1999年9月,14个欧洲黄金储备持有国签定了《华盛顿黄金协议》,对相关国家的黄金抛售提出一定的限制。

第三:自上世纪80年代开始,全球市场化的改革大大促进了全球实体经济的增长,同时各国中央银行对通货膨胀的成功治理使得全球经济实现了低通胀状态下的高增长,因此,在此环境下,实体经济投资更优于贵金属投资。

第四:新技术和新材料科学的发展,使得人们一度相信不久的将来会出现新型的材料替代工业用的金银。在此情况下,黄金生产商为对冲未来黄金价格下跌风险,不断的期货市场上抛售黄金。

影响黄金暴涨暴跌的因素

(1)美元走势

美元虽然没有黄金那样的稳定,但是它比黄金的流动性要好得多。因此,美元被认为是第一类的钱,黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时,人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实是美元。因此,在政局不稳定时期美元未必会升,还要看美元的走势。简单的说,美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。

(2)战乱及政局震荡时期

战争和政局震荡时期,经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币,都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时,黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性,为国际公认的交易媒介,在这种时刻,人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购,也必然会造成金价的上升。

(3)世界金融危机

当危机出现人们自然都会保留金钱在自己的手上,银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像前不久的阿根廷经济危机一样,全国的人民都要从银行兑换美元,而国家为了保留最后的投资机会,禁止了美元的兑换,从而发生了不断的骚乱,全国陷入了恐慌之中。

(4)通货膨胀

我们知道,一个国家货币的购买能力,是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时,其货币的购买能力就越稳定。相反,通货率越高,货币的购买力就越弱,这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳,持有现金也不会贬值,又有利息收入,必然成为投资者的首选。

(5)石油价格

黄金本身是通涨之下的保值品,与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来,金价也会随之上涨。

(6)本地利率

投资黄金不会获得利息,其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时,衡量之下,投资黄金会有一定的益处;但是利率升高时,收取利息会更加吸引人,无利息黄金的投资价值就会下降,既然黄金投资的机会成本较大,那就不如放在银行收取利息更加稳定可*。特别是美国的利息升高时,美元会被大量的吸纳,金价势必受挫。

(7)经济状况

经济欣欣向荣,人们生活无忧,自然会增强人们投资的欲望,民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加,金价也会得到一定的支持。相反之下,民不聊生,经济萧条时期,人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足,又哪里会有对黄金投资的兴致呢?金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。

(8)黄金供需关系

金价黄金投资交易所是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加,金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加,金价就会在求过于供的情况下升值。此外,新采金技术的应用、新矿的发现,均令黄金的供给增加,表现在价格上当然会令金价下跌。一个地方也可能出现投资黄金的风习,例如在日本出现的黄金投资热潮,需大为增加,同时也导致了价格的节节攀升。

本文来自:中国纸金网

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