影響黃金價格暴漲暴跌的因素

近段時間的黃金價格可以說是忽上忽下，暴漲暴跌，金投網分析黃金投資為何暴跌的原因是美元指數走強，黃金承壓。天有不測風雲，歐洲債務危機頻發，黃金的避險屬性越來越受到投資者的重視，因此不少初入黃金投資領域的投資者都會問到關於長期投資貴金屬保值問題。

理論上的答案是長期投資黃金等貴金屬是可以實現增值保值的肯定，但歷史上也有特殊的情況，例如投資者於1980年1月投資購買的黃金，要到2008年1月才回到名義價格的成本價，前後經過了28年的時間，這裡尚未考慮貨幣幣值和利息上的損失。白銀價格也基本上是同樣的情況。為什麼會這樣？

第一：在那些年間，黃金的供給量持續的增加，1980年全球黃金產量大約為1220噸，而到了1990年全球黃金產量增加到2180噸。

第二：美元國際儲備貨幣地位的在冷戰後期及全球化條件下得到進一步加強，這使得全球中央銀行的儲備更偏好持有美元。在1980年代至1990年代，很多中央銀行，包括前蘇聯、英國、瑞士、奧地利、荷蘭等國，多次在市場上大量拋售黃金。直至1999年9月，14個歐洲黃金儲備持有國簽定了《華盛頓黃金協議》，對相關國家的黃金拋售提出一定的限制。

第三：自上世紀80年代開始，全球市場化的改革大大促進了全球實體經濟的增長，同時各國中央銀行對通貨膨脹的成功治理使得全球經濟實現了低通脹狀態下的高增長，因此，在此環境下，實體經濟投資更優於貴金屬投資。

第四：新技術和新材料科學的發展，使得人們一度相信不久的將來會出現新型的材料替代工業用的金銀。在此情況下，黃金生產商為對沖未來黃金價格下跌風險，不斷的期貨市場上拋售黃金。

影響黃金暴漲暴跌的因素

(1)美元走勢

美元雖然沒有黃金那樣的穩定，但是它比黃金的流動性要好得多。因此，美元被認為是第一類的錢，黃金是第二類。當國際政局緊張不明朗時，人們都會因預期金價會上漲而購入黃金。但是最多的人保留在自己手中的貨幣其實是美元。因此，在政局不穩定時期美元未必會升，還要看美元的走勢。簡單的說，美元強黃金就弱；黃金強美元就弱。

(2)戰亂及政局震蕩時期

戰爭和政局震蕩時期，經濟的發展會收到很大的限制。任何當地的貨幣，都由於可能會由於通貨膨脹而貶值。這時，黃金的重要性就淋漓盡致的發揮出來了。由於黃金具有公認的特性，為國際公認的交易媒介，在這種時刻，人們都會把目標投向黃金。對黃金的搶購，也必然會造成金價的上升。

(3)世界金融危機

當危機出現人們自然都會保留金錢在自己的手上，銀行會出現大量的擠兌或破產倒閉。情況就像前不久的阿根廷經濟危機一樣，全國的人民都要從銀行兌換美元，而國家為了保留最後的投資機會，禁止了美元的兌換，從而發生了不斷的騷亂，全國陷入了恐慌之中。

(4)通貨膨脹

我們知道，一個國家貨幣的購買能力，是基於物價指數而決定的。當一國的物價穩定時，其貨幣的購買能力就越穩定。相反，通貨率越高，貨幣的購買力就越弱，這種貨幣就愈缺乏吸引力。如果美國和世界主要地區的物價指數保持平穩，持有現金也不會貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。

(5)石油價格

黃金本身是通漲之下的保值品，與美國通漲形影不離。石油價格上漲意味着通漲會隨之而來，金價也會隨之上漲。

(6)本地利率

投資黃金不會獲得利息，其投資的獲利全憑價格上升。在利率偏低時，衡量之下，投資黃金會有一定的益處；但是利率升高時，收取利息會更加吸引人，無利息黃金的投資價值就會下降，既然黃金投資的機會成本較大，那就不如放在銀行收取利息更加穩定可*。特別是美國的利息升高時，美元會被大量的吸納，金價勢必受挫。

(7)經濟狀況

經濟欣欣向榮，人們生活無憂，自然會增強人們投資的慾望，民間購買黃金進行保值或裝飾的能力會大為增加，金價也會得到一定的支持。相反之下，民不聊生，經濟蕭條時期，人們連吃飯穿衣的基本保障都不能滿足，又哪裡會有對黃金投資的興緻呢？金價必然會下跌。經濟狀況也是構成黃金價格波動的一個因素。

(8)黃金供需關係

金價黃金投資交易所是基於供求關係的基礎之上的。如果黃金的產量大幅增加，金價會受到影響而回落。但如果出現礦工長時間的罷工等原因使產量停止增加，金價就會在求過於供的情況下升值。此外，新採金技術的應用、新礦的發現，均令黃金的供給增加，表現在價格上當然會令金價下跌。一個地方也可能出現投資黃金的風習，例如在日本出現的黃金投資熱潮，需大為增加，同時也導致了價格的節節攀升。

本文來自：中國紙金網